财报前瞻 | 星巴克(SBUX.US)业绩预期频遭下调，“重返战略”为救命稻草

根据XM外汇官网的重返战略信息，星巴克(SBUX.US)将在周二盘后发布财报。财报分析师预计，前瞻期频二季度营收将同比增长2%，星巴达到93亿美元，绩预救命增速有所回暖。遭下调整后每股收益预计为0.64美元。调为稻草过去两年中，重返战略星巴克有六次未能达成华尔街的财报营收预期。

一季度营收为87.6亿美元，前瞻期频同比增长2.3%，星巴但低于分析师预期0.6%；该季度表现疲软，绩预救命EBITDA和每股收益(EPS)均未达预期。遭下

近期，调为稻草星巴克采取多项措施以推动增长，重返战略实施“重返星巴克”战略，旨在恢复顾客信任，缓解投资者担忧。公司承诺增设店内座位和推进内部晋升，以赢得门店经理支持。

星巴克的复苏努力凸显了快餐连锁店面临的压力。高劳动力成本、竞争加剧及消费者选择增多，对利润造成挤压，给企业高估值带来挑战。如果行业领头羊星巴克无法重新激发增长，其他咖啡及餐饮连锁店在未来的动荡中可能难以应对。

在财报公布前，分析师对公司的看法愈发悲观，过去30天内，营收预测被下调12次（22位分析师追踪的结果）。

Oppenheimer将星巴克的盈利预期也进行了下调，原因是销售疲软与竞争加剧，预计未来几年应保持谨慎。他们预测星巴克2025年每股收益为2.41美元，2026年为2.81美元，均低于华尔街预期。

这一警告是在令人失望的一季度后发出的，该季度星巴克全球及北美同店销售额均下滑1%。Oppenheimer指出，缓慢的客流和持续的需求挑战可能在2026年前仍对连锁店造成压力。尽管星巴克增聘员工提升服务效率，但分析师表示，竞争加剧、市场饱和及消费者价值观变化才是业绩放缓的主要原因。Oppenheimer因此将星巴克的股票维持“中性”评级。

不过，近期投资者对餐饮板块的情绪转为积极，过去一个月股价平均上涨2.7%，而星巴克同期上涨3%，分析师的平均目标价为94.66美元（当前股价为94.42美元）。

瑞银的报告指出，星巴克的“转型计划及管理执行力”及“门店运营改革带来的增长潜力”，加上长期品牌忠诚与需求韧性，可能帮助公司基本面实现复苏。然而，全球经济放缓、就业、薪资增长减缓及高通胀可能削弱消费者对高价咖啡的需求，尤其是在报告期内，星巴克已感受到消费者因价格因素减少消费频率。

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